國際利率衍生性商品設計與發展實務研討會(International Derivatives Development Practices Workshop)店頭市場衍生性商品之擔保、交易對手風險及信用價值調整

課程時數

12小時

課程簡介

在全球金融風暴後，衍生性商品市場已發生相當大的改變與進化，市場參與者更加重視交易對手風險(counterparty risk) 與融資風險(funding risk) 。現今的銀行同業拆借市場(interbank market)，已普遍希望能夠在有擔保交易(collateralized trades) 中減輕前述二項風險。因而金融機構開始調整殖利率曲線的建構方法，由依賴LIBOR discounting ，同時也重視OIS discounting 。
隔夜指數交換利率（Overnight Indexed Swaps，OIS）是衡量對貨幣當局基準利率預期的重要指標，將隔夜利率交換成為若干固定利率，透過支付某個固定利率，換取存續期間內浮動的央行利率的平均水準。OIS與LIBOR之間的利差(spread) ，可做為衡量信貸市場緊縮狀況的參考指標，利差高代表銀行間的流動性緊縮，利差低則表示市場流動性佳。
銀行為了維持客戶關係，通常仍維持無擔保交易，但實務上開始運用信用價值調整(credit value adjustment, CVA) 及融資價值調整(funding value adjustment) 等方法，加以控管交易對手風險及融資風險。
金融風暴後，巴塞爾銀行監管委員會(Basel Committee)與國際主要國家的金融監理機構，均相當重視交易對手風險，並持續檢討衍生性商品市場的監管，如研議設置集中結算對手(central clearing party, CCP) 即是一例。
2009年金管會要求企業投資金融工具於2013年需採用IAS39(認列與衡量)評估投資金融衍生性商品之價值。然國際會計準則理事會（IASB）已於2011年11月7日決議將IFRS 9強制適用日期延後至2015年，惟IFRS 9與目前IAS 39有相當大的差異，故因應未來金管會可能將IFRS 9納入企業財報，國內上市櫃公司應事先做全盤考量與安排。
為協助國內金融服務業界掌握國際衍生性商品市場發展趨勢，本基金會特別自日本東京邀請專業人士來台，與大家實務交流，講師擁有金融計量專業背景，且為資深交易部門主管，相關經驗豐富。為期2天的研習中，分享的議題相當實務，包括目前衍生性商品市場發展及風險分析、有擔保交易裡的訂價與避險方式、無擔保交易裡運用OIS 、信用價值調整 (Credit Value Adjustment；CVA)、債權價值調整 (Debt Value Adjustment；DVA) 等工具，解析實務上如何進行風險控管，例如:如何利用IRS或Currency Swaps對CVA進行避險交易等。
本案獲證券暨期貨市場國際化發展基金經費支援，凡業界人士報名參加，可獲研習費用四成補助。與國外專業人士面對面交流，敬請把握研習機會！
⊙有關研習內容、講座簡歷與費用等資訊，請下載研習課程簡章